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股權(quán)質(zhì)押對二級市場會產(chǎn)生什么影響？

時間:2018-01-11 17:08:59 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

了解股權(quán)質(zhì)押對于二級市場的影響，通過舉例解釋：

假如A是公司股東，該公司總股本為100億股，A持有其30%的股份，也就是30億股。

假設(shè)市場上質(zhì)押率為40%，預(yù)警線160%，平倉線140%，融資成本8%。

質(zhì)押率：相當于“折扣”。例如你從銀行抵押貸款，銀行獲得的貸款抵押物市值；

預(yù)警線和平倉線：金融機構(gòu)為了防止股價下跌對自己的利益造成損失，都會對質(zhì)押個股的股價設(shè)置預(yù)警線與平倉線。

當股價連續(xù)下跌接近預(yù)警線時，金融機構(gòu)會要求大股東補倉；當達到平倉線時，且大股東無法補倉和還錢時，金融機構(gòu)有權(quán)將所質(zhì)押的股票在二級市場上拋售。

現(xiàn)在A手頭缺錢，又不想或者不能在二級市場出售股票，那么股權(quán)質(zhì)押就是一個錯的弄點錢花的選擇。

假設(shè)該公司當前股價為25元錢，按照40%的質(zhì)押率，A打算質(zhì)押手里3000萬股股份，最后順利的話拿到3000萬*25*40%=3億。

股權(quán)質(zhì)押前，大股東為了以相當?shù)墓煞莴@得更多的貸款，很可能會拉升股價。

但若該公司股票價格持續(xù)走低。

當A總賬戶市值觸及預(yù)警線，金融機構(gòu)通知股價就要到預(yù)警價格該補倉啦！

本息最低預(yù)警線=3.6億*160%=5.76億元

本息最高預(yù)警線=（3.6億+90*7.89萬）*160%=5.87億元

（3.6億是折后融資額度；160%是預(yù)警線；7.89萬是單日利息；90為一季總度天數(shù)）

預(yù)警線在一個季度內(nèi)是這樣的:

也就是說，如果不考慮利息，賬戶內(nèi)股票市值低于5.76億后，必須補倉！

一旦A的賬戶總市值跌穿預(yù)警線，必須在2天內(nèi)，用現(xiàn)金或者股票補倉，將市值抬高線上，否則，就是平倉線！

A萬般無奈但也不得不從，可是一次次補倉很是被動，決定采取一些積極措施，阻止股價下跌來保護自己的利益：

    1、停牌，阻止股價下跌；

    2、在停牌期間，多方籌措資金，各種重組運作、各種放出消息，復(fù)牌后，在二級市場回購股份，拉升股價。

最后，A堅定的護盤決心給市場注入了信心，終于抑制了股價下跌。

即股權(quán)質(zhì)押后，面對股價下跌，大股東可以采取停牌和回購股份來穩(wěn)定股價。

好景不長，流年不利，公司基本面難以提振股價，而且A真的也沒錢啦！

賬戶來到了平倉線！

    本息最低平倉線=3.6億*140%=5.04億元

    本息最高平倉線=（3.6億+90*7.89萬）*140%=5.14億元

一個季度內(nèi)的平倉線是這樣的：

如果A的賬戶不考慮利息，一旦低于5.04億元，當天被告知后還不補倉，次日這個賬戶就不是我的啦！

金融機構(gòu)將直接到二級市場上拋售，知道湊夠本金和利息，就會把剩下的還給我。

股權(quán)質(zhì)押后，如果股價跌至平倉線以下，大股東沒法補倉，還停不了牌，金融機構(gòu)有權(quán)拋售，斷崖式閃崩出現(xiàn)！

那么該公司股票可能會是這樣的：

綜上，股權(quán)質(zhì)押可能會對二級市場產(chǎn)生以下影響：

1、股權(quán)質(zhì)押前，大股東為了以相當?shù)墓煞莴@得更多的貸款，很可能會拉升股價；

2、股權(quán)質(zhì)押后，面對股價下跌，大股東可以采取停牌和回購股份來保護自己的利益；

3、股權(quán)質(zhì)押后，如果股價跌至平倉線以下，大股東沒法補倉，又沒錢還貸，還停不了牌，金融機構(gòu)有權(quán)拋售，斷崖式閃崩出現(xiàn)！

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